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小米公司财务风险控制问题与建议

发布时间:2018-10-10

  摘 要: 财务风险是企业风险管理的重要组成,对财务风险进行分析和控制有助于实现企业价值的最大化,保障企业长期健康经营。随着小米公司的崛起发展,其盈利模式备受社会各界人士关注,但是在财务风险方面却很少让人们引起重视。基于分析小米公司财务风险状况与在财务风险控制方面的问题,提出部分财务风险分析与控制策略。

  关键词: 小米公司; 财务风险; 财务管理;

  一、小米公司财务风险状况分析

  (一)现金流量风险

  根据最近几年小米公司的现金流量报表来看,小米公司在2016年、2017年以及2018年这三年以来主营业务的现金流情况并不是十分乐观,与主营业务经营活动的现金流净额为负数。就以2017-2018年小米公司公布的经营现金流量报表数据为例,其中在2017年小米公司的经营现金净流量为-9.96亿元,投资现金流量为-26.78亿元,融资现金流净流量为62.15亿元。同时我们也可以看出小米公司在2018年经营现金流量变化的相应情况,2018年小米公司的经营现金净流量为-14.15亿元,投资现金流量为-75.08亿元,融资现金净流量为265.74亿元,其中仅经营现金净流量就同比下降了-42.07%。表面来看小米公司现金流还算充足,自由现金流还算良好。但是需要注意的是,从小米公司的现金净流量表来看,小米公司无论是在经营现金净流量方面,还是在投资现金净流量、融资现金净流量方面,近些年的数据变化起伏较大,并不稳定,容易使得小米公司经营运作现金净流量可能面临大额财务赤字,现金流动资金陷入枯竭,无法有效支持小米运营活动所需的现金流量。由此可以看出,小米公司现阶段的现金流依然面临着较大的压力,仍然较易产生现金流量风险。

  (二)偿债能力风险

  偿债能力是指公司企业准时按期归还债务的能力,一个企业的偿债能力越高,那么该企业的市场估值就会越高,其筹集经营资金的难度也会有所降低。相反,如果一个企业的偿债能力有所缺陷,那么就会影响投资者的投资决心和投资力度,不仅会严重影响企业的市场口碑、增加筹资难度,也会致使该企业多项财务指标不佳、市值承压。从短期偿债能力分析,企业的短期偿债能力可以用流动比率进和速动比率来综合衡量评价,从2018年小米公司的流动比率表可以看出,近些年小米公司的流动性一路下降到1.5,而流动比率也是降到了1.2,如果小米公司的流动比率持续降低,那么小米公司很有可能面临票据能力不足、市值继续承压等困境。而小米公司的速动比率近些年虽略有浮动,但是一直在1.0上下浮动,处于一个相对稳定的状态,这就意味着小米公司现阶段短期偿债能力整体偏弱。而从长期偿债能力分析,小米公司在2017年资产负债比率为241.55%,在2018年资产负债率为54.4%,虽然对比于其他可比公司数据还算合理,但是这仍然意味着现阶段小米公司长期偿债能力还不算特别强。因此从偿债能力来分析,偿债能力在一定程度上增加了小米公司的财务风险。


  (三)资金营运能力风险

  无论是什么类型的企业,其积极进行经营活动的最终目的,就是为了获取最大化的企业效益,而进行财务风险管理的目的,也是为了更好地规避企业经营过程中出现的财务风险,以此更好地进行盈利。而所谓的资金营运能力,主要是是指企业运用各项资金进行经营活动获取利润大小的能力,从根本上来讲就是企业赚取利润的营运效能,一般通过资产管控水准和各项资产周转率来体现。根据2019年小米企业公布的年度财报显示,小米企业在2018年全年总营收1749亿元,对比于2017年增长了52.7%,并且企业利润达到了86亿元,对于2017年增长了59.4%。通过这些数据我们可以很明显的看出来,小米企业的营业毛利率和营收能力目前正呈持续增长趋势,盈利能力也在不断增强,但是在2019年1月份小米公司的股价却刷新到了历史新低,出现这种现状就不得不让人深思。一方面受到中国手机市场竞争压力过大、宏观经济增长放缓等因素影响,小米企业主要核心业务手机销售可能会出现销量下滑的现象,另一方面小米公司也出现了现金周转问题。由此可见,资金营收能力风险仍然是小米企业现阶段较有可能面临的财务风险[1]。

  二、小米公司在财务风险控制方面存在的问题

  (一)财务风险控制体系不完善

  根据小米公司的财务风险管理控制体系建立现状来看,小米公司在进行财务风险分析与控制的过程中,仍然存在着财务风险评估结果无体现、风险识别未突出战略目标等现实问题。小米公司在经营过程中,将容易出现的财务风险进行识别的同时往往会将潜在的财务风险进行简单分类和说明,但是却缺少对财务风险的精细评估过程,也没有将财务风险评估结果中的财务风险按照风险大小程度进行有序的排序。这说明小米公司在财务风险控制过程中可能一套标准统一的财务风险评估制度。如果小米公司不能制定出这样一套统一科学的财务风险评估制度支撑财务风险控制工作,那么很可能无法对那些负面影响较大的财务风险做出针对性管理。除此之外,虽然小米公司将财务风险控制作为风险管理单独内容,能够将各项财务风险正确全面识别出来,但是其财务风险识别工作只是将财务风险简单罗列出来,并没有将小米公司经营战略作为出发点和落脚点,忽视了财务风险控制与企业经营战略之间的有机联系,缺乏一定的大局观和融通性[2]。

  (二)财务风险管理部门分工不明确

  从小米公司的组织结构和部门设置上来看,现阶段其董事会以下的部门机构还没有成立独立的财务风险控制部门,缺乏专门的风险管理委员会,即小米公司在进行财务风险识别、分类等风险控制的过程中需要各个业务部门协同处理,而且各个业务部门也缺少专门负责财务风险管理的专职工作人员。一方面,由于小米公司各个业务部门日常的工作内容多为原料采购、产品营销等基本业务,因此各个业务部门可能会在一定程度上不重视或者无暇顾及财务风险控制相关方面的工作。另一方面,根据小米公司的风险管理控制体系建立情况来看,仍然存在着财务风险控制分工不明确的现实问题。比如说现阶段小米公司的基层业务部门还没有对财务风险控制相关内容进行制度性规范,各个基层业务部门无法明确自身需要处理的财务风险控制工作,从而较易出现总公司跟子公司的财务风险控制内容有出入、不一致的现象,也很有可能因为财务风险控制承担主体不明确出现相互推卸责任的情况,使得财务风险控制工作效果差强人意。

  (三)财务风险的控制活动不充足

  根据对小米公司财务风险分析结果,可知现阶段小米公司主要面临的财务风险包括但并不局限于以下三种财务风险,即现金流量风险、偿还能力风险以及资金营利风险。这三种主要财务风险即对小米公司经营活动造成了较大影响,同时也给财务风险控制工作带来了一定的挑战。其中现金流量风险容易致使小米公司产生资金缺口,使得现金流受到一定限制,而偿还能力风险会较大影响小米公司的筹资能力,使得公司运营成效遭受一定约束,而资金营利风险则会致使小米公司出现多项财务指标不佳,使得公司资源协同效用无法得到有效规整,市值继续承压,由此可见,财务风险对小米公司的经营运作会造成非常大的威胁。但是从现阶段小米公司控制风险管理的应对策略来看,一方面是仍然沿用传统的财务风险解决对策,另一方面也缺少更为合理科学、具有强针对性的管控对策,无法从风险源头真正管控出现的各种财务风险。

  三、小米公司财务风险分析与控制的相关建议

  (一)建立更为完善的财务风险管理机制

  一方面要对财务风险控制的各个环节构建更为全面与灵活的机制,以便对财务风险管理进行合理的预防和管控。比如建立财务风险预警体系,通过制定统一完备的风险预警标准系统,能够搜寻与财务风险相关的管理信息,规范小米公司财务风险评价标准,从而合理调控预警财务风险。另一方面要做好财务风险管理考核机制,严格执行财务风险管理考核制度,以此保证财务风险管理更加规范有序展开[3]。

  (二)对财务风险管理部门进行明确分工

  一方面应当建立互相统一的财务风险管控机制,对总公司和子公司的财务风险控制内容做出统一规范。另一方面也应明确财务风险管理部门的职责范围,具体到个人与每一个细节。同时也要勇于探索和创新财务风险的控制活动,加强财务风险分析与控制的资金投入,培育和引进新型财务风险管理人才,以此减少因为运营策略对财务风险分析与控制产生的负面作用。

  参考文献

  [1]潘颖,周俭俐,赵衍东.企业集团财务预警系统应用设计研究[J].商业经济,2008(7):33-35.
  [2]张瑞.基于因子分析的影视娱乐公司财务状况研究[J].商业经济,2016(4):130-131.

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